Kaj je obveznica?

Kako obveznica deluje? 

Z nakupom obveznic kupec (vlagatelj) posodi denar, izdajatelj (dolžnik) pa se zaveže, da bo v določenem roku kupcu (upniku oz. vlagatelju) poplačal obresti ter glavnico. Obresti so vnaprej določene, rok vračila pa je običajno daljši kot eno leto. Celoten dolg se pogosto ne izplača v enkratnem znesku, ampak v obrokih, ki so dogovorjeni vnaprej – kuponsko izplačevanje.

Katere obveznice poznamo? 

Obveznice so običajno državne, podjetniške ter bančne. Državne veljajo za bolj zanesljive, medtem ko so podjetniške lahko tudi nekoliko tvegane, sploh če ima podjetje, ki jih je izdalo, slabšo boniteto. Bančne obveznice so po stopnji tveganja nekje vmes med državnimi ter podjetniškimi.

Kako investirati v obveznice? 

Obveznice lahko kupujejo tako pravne kot fizične osebe, pri čemer je neposreden nakup obveznic med posamezniki manj pogost.

Po drugi strani pa je mogoče investirati v obvezniške vzajemne sklade. Njihova prednost je predvsem, da so aktivno upravljani – nekdo namesto vas preverja in izbira primerne obveznice. So tudi najlažji dostop do razpršenega portfelja obveznic. Pri Triglav Investments je tak sklad Triglav Obvezniški, ki je namenjen tistim, ki bi želeli dosegati višje donose v primerjavi s klasičnimi oblikami varčevanja, vendar niso pripravljeni prevzemati večjih naložbenih tveganj.

Prednosti in tveganja obveznic 

Obveznice, posebej državne, so stabilne ter zagotavljajo redne prihodke. Ker imajo obveznice predpisan rok dospetja, so tudi zelo predvidljive in kupec točno ve, kdaj naj bi prejel izplačilo.

Vendar pa stabilnost ter zanesljivost pomenita tudi nižje prihodke, sploh v primerjavi z delnicami. Ne pozabimo niti na kreditno tveganje – tega je treba vzeti v zakup predvsem pri nakupu podjetniških obveznic, pomeni pa, da bo izdajatelj morda zamujal z izplačilom obresti ali pa bo imel celo težave pri povračilu glavnice.

Zakaj vlagatelji vključujejo obveznice v portfelj? 

Vključevanje obveznic v portfelj je smiselno, če želimo zmanjšati tveganja v portfelju. Zagotavljajo tudi redna izplačila obresti, nezanemarljive pa so tudi kot dopolnitev bolj tveganim naložbam (npr. delnicam). Ena od strategij vlaganja je recimo t. i. 60/40: 60 % portfelja je namenjenega delnicam, 40 % pa obveznicam. Delnice v tem primeru prinašajo kapitalski donos, obveznice pa stabilnost. 

Če povzamemo: obveznice so posojilo, pri katerem posojilodajalec prejema obresti in ob dogovorjenem roku prejme vrnjeno tudi glavnico. 

So primerna naložba za tiste, ki ne želijo preveč tvegati, vseeno pa želijo višje donose kot pri depozitu na banki ali varčevanju v hranilniku.